总理讲话增强市场信心

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发表时间：2014-06-06

本周已是5月最后一周，盘面振幅减小、量能持续低迷，“五穷六绝”以及去年“钱荒”的阴影仍蒙在市场心头。不过，监管层似乎也正未雨绸缪、不断释放护盘信号！　　
据央行昨日公告，本周四将开展400亿规模的资金再投放操作。而此前，央行已连续两周净投放，其中上周投放1200亿创下春节后单周净投放新高。在央行“精心呵护”之下，去年钱荒的局面或难重现。结合日前李克强总理“适时适度预调微调”、以及前期央行行长“必要时以非常规手段发展资本市场”等表态，监管层或有更多护盘底牌待发。　　
但是，当前IPO重启也同样蓄势待发，除了监管层“打老鼠”、启动退市改革以外，股市改革的亮点并未超出市场预期。因此在扩容压力巨大、增量资金入场热情不高、存量资金博弈的情况下，我们认为，股指或将继续震荡弱势。投资者不宜轻言反转，反而需继续维持防御策略，做好个股结构性风险的防备措施，而非待到“必要时”再被动应对。

具体来看，一方面当前股指的反弹表现弱势，对于部分个股来说，此时正是重新积聚做空动能之时，尤其是那些高位堆量滞涨的题材股、或下降通道中横盘弱反弹的传统产业股等，投资者不宜盲目固守，宜在反弹中主动择机出局、及时远离回避。另一方面，由于场内存量资金不甘寂寞，局部结构性机会仍将上演，除了部分事件刺激热点外，尤其产业资本运作股值得参与。　　
例如昨日涨停的20只个股，便主要集中于并购重组(华智控股、爱使股份、山水文化、新世纪、互动娱乐、银之杰、巨龙管业、博云新材、方正电机、成飞集成)和高送转(北新路桥、探路者、海兰信)等，此类资本运作股正表现出一贯的炒作连续性。投资者不妨选择那些盘小价低、与改革转型方向相符、基本面存在质变机会的个股，展开逢低潜伏。
是什么让当前的市场出现了转强的迹象。　　
周一两市呈现震荡反弹的走势，从盘中表现来看，市场信心明显有所增强，这表现两个方面，一是当银行、地产等权重股冲高回落、带动指数走弱时，个股并没有出现之前的跟风下跌，反而是逆势走强，这也使得指数迅速摆脱权重股调整的影响；二是市场对于IPO重启的消息表现得更为积极，比如上周末有媒体称，已经有34家公司过会，这要放在数周以前，至少周一开盘不会是一个高开，但今天却恰恰相反——对于所谓利空消息的迅速消化，这也是市场转强的一个重要标志。因此，就目前市场来说，的的确确出现了走强的迹象。

在5月5日，我曾经写了一篇文章《5月份或将形成今年一个重要拐点》，当时之所以有这样的一个判断，其依据是“过去这两个多月，这个市场无论是对于宏观经济的变化，还是IPO重启带来的影响，都已经做了提前的风险释放，所以当靴子真正落地的时候，或许就是转机出现的时候”，而实际在最近这三周多的时间以来，无论宏观面还是股市自身都出现了“翻天覆地”的变化：不仅仅有着宏观经济数据的好转，同时更有调控政策的预期变化——新国九条自然不必说了，比如我在上周五的文章着重让投资者关注一个消息，就是央行行长周小川针对房地产行业现状的表态——中国只有部分城市的住宅市场可能存在泡沫，这个问题很难通过单一的全国性政策解决。为什么要关注周行长的表态？这是因为这些年以来，宏观调控的核心手段之一就是货币政策，而宏观调控的核心目的之一就是调控房地产行业，在我的印象里，这是周行长这么多年第一次如此正面回应房地产市场，在我看来，周行长的这个表态不仅澄清了之前某些人关于房价即将暴跌、房地产行业行将崩盘的荒谬论断，更是在调控政策的源头上纠正过去以来我国在调控房地产行业当中某些“一刀切”的错误做法，甚至我们可以借此推论，管理层可能已经在检讨过往以来对于宏观经济采取单一的数量化调控手段，而如果宏观调控思维能有这样的改变，这将意味着未来整个宏观调控将有可能出现质的改变，这对于扭转过去5年多以来形成的“调控=股市下跌”的预期将有着积极的作用；而在股市自身，内部制度性改革至少从目前来看，可能是历史上力度最大的一次，这将使得长久以来饱受诟病的“人祸”逐步消除，股市的转强就有了更为扎实的基础。因此我更加认为“5月份或将形成今年一个重要拐点”！　　

当然这并不是说市场将会一夜之间迈入牛途，至少就眼前来看，我们还得经历经济复苏的煎熬、IPO重启的考验，但对于经历了过去这么多年下跌的A股以及投资者来说，这一点煎熬和考验，可能真算不上什么了，我们要做的就只是仔细地选好股，坐好轿子，等着后知后觉的人来抬吧！